Carlyle Group

Zum Unternehmen

Die Carlyle Group gehört mit einem Gesamtvolumen der Assets under Management (AUM) von ca. 385 Mrd. USD (Angaben von 2023) zu den Top Ten der größten und renommiertesten globalen Private-Equity-Investmentgesellschaften.

Sie wurde 1987 von William E. Conway Jr., Daniel A. D’Aniello, David Rubenstein, Stephen L. Norris und Greg Rosenbaum gegründet, alle mit beruflichen Hintergründen im Finanz- und Regierungsadministrationsbereich.

Schon nach relativ kurzer Zeit verließen Rosenbaum und Norris die Gruppe wieder.

Obwohl die Gesellschaft ihren Hauptsitz in Washington D.C. hat, stammt der Name vom berühmten New Yorker Hotel „The Carlyle“. Hier hatten vor allem Norris und Rubenstein die Planungen für das Investmentgeschäft vorgenommen.

Die Reihe der ehemaligen Berater umfasst so prominente Namen wie George W. Bush (US-Präsident), Frank Carlucci (US-Verteidigungsminister) oder Sir John Major (britischer Premierminister).

Dem Unternehmen wurde daher immer wieder eine zu große Nähe zur Politik nachgesagt bzw. vorgeworfen.

Die weltweit operierende Company verfügt mittlerweile über mehr als 2.200 Anlageexperten in 29 Niederlassungen auf fünf Kontinenten und betreut über 2.900 professionelle und vermögende private Fondsanleger aus 88 Ländern.

Die Carlyle Group verwaltet das Vermögen seiner Anleger in mehr als 400 verschiedenen Fonds und Dachfonds.

Im Portfolio des Private-Equity-Segments befinden sich mehr als 210 Unternehmen.

Unternehmenshistorie

The Carlyle Group begann seine Erfolgshistorie zunächst mit einzelnen Leveraged Buyouts, bevor im Jahr 1990 der erste dezidierte Buyout-Fonds für ein breiteres Investorenpublikum mit einem Volumen von 100 Mio. USD aufgelegt werden konnte.

Im ersten Jahrzehnt seiner Investmenttätigkeit erwarb sich Carlyle einen Ruf als Experte für Deals in den Bereichen Rüstung und Verteidigung.

So z.B. die militärische Elektronik-Sparte von General Dynamics 1992. Ferner das Segment militärischer Kommunikations- und Waffensysteme von Magnavox Electronic Systems 1995 und United Defense Industries 1997.

Im Jahr 2002 galt The Carlyle Group mit ca. 14 Mrd. USD AUM bereits als einer der großen Finanzinvestoren mit guten Verbindungen in Regierungen und Investorenkreise. Die damaligen Ergebnisse sprachen von einer annualisierten Investorenrendite von erstaunlichen 36 %.

Der Schock des 11. September 2001, als die USA Ziel mehrerer massiver terroristischer Attacken wurden, traf die Gruppe daher noch einmal härter als den Rest der Branche, weil sie nachweislich in die Finanzierung der als terroristisch eingestuften Familie Bin-Laden involviert war.

In der Folge fand eine deutliche Abkehr vom Rüstungsbereich und auch von derartigen Finanzierungen statt.

Mittlerweile liegt der Anteil an Beteiligungen im militärischen Bereich unter 1 % des Gesamtvolumens der Investitionstätigkeiten.

Neue Geschäftsfelder

Im Lauf der Jahre und Jahrzehnte entwickelte die Private-Equity-Gesellschaft drei Hauptgeschäftsfelder, in denen sie heute tätig ist.

Global Private Equity

„Klassische“ außerbörsliche Unternehmensbeteiligungen und -Aquisen im Bereich (Leveraged) Buyouts und Growth. Dieser Geschäftsbereich erfuhr durch das Platzen der sogenannten Dotcom-Blase eine empfindliche Delle, konnte sich aber nach wenigen Jahren wieder deutlich erholen.

Heute konkurriert The Carlyle Group wieder auf Augenhöhe mit den weltweit größten Investmentgesellschaften und verfügt über mehr als 160 Mrd. USD Assets under Management in diesem Bereich.

Global Credit

Spezialisierte Kreditvergabe an Firmen in Umbruch- und Sondersituationen. Die globale Kreditplattform von Carlyle verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 150 Milliarden USD entlang des Risiko-Rendite-Spektrums. Das reicht von liquiden Mitteln über private Kredite bis hin zu Strategien für reale Vermögenswerte.

Global Investment Solutions

Passgenaue Kundenlösungen für professionelle Investoren in Misch- und Spezialfonds. Für dieses Segment wurde 2011 die PE-Managementfirma Alpinist erworben, die seitdem als 100%ige Tochtergesellschaft von The Carlyle Group arbeitet.

Sachwerte

Als einen weiteren Schwerpunkt könnte man mit Sachwerten benennen, wobei hier insbesondere Immobilien- und Infrastrukturfonds gemeint sind.

Als einer der weltweit größten Anbieter von Finanzierungslösungen jeglicher Art kooperiert The Carlyle Group seit einigen Jahren auch mit anderen Investmentgesellschaften bei extrem umfangreichen Deals mit mehreren Milliarden Dollar Volumen.

Beispielhaft sei die 2019 vollzogene Übernahme des Schiffsbauers Vigor Industrial in Zusammenarbeit mit Stellex Capital oder 2020 die Kooperation mit T&D Holdings bei dem Kauf von 76,6 % der Anteile an der Fortitude Group.

Die Unternehmensführung ruht seit Februar 2023 in den Händen von Harvey Schwartz, der von Goldman Sachs zur Carlyle Group wechselte. Ihm zur Seite stehen weiterhin die Gründungsfiguren Daniel D’Aniello, William Conway und David Rubenstein.

Börsengänge

Im Juli 2007 brachte Carlyle einen seiner Aktienfonds, die Carlyle Capital Corporation (CCC), in Amsterdam an die Börse. Im März 2008 brachen die Aktienkurse von Carlyle Capital Corp um mehr als 60 Prozent ein, nachdem einige Zinszahlungen aufgeschoben wurden.

Carlyle Capital Corp war aufgrund des hohen Fremdfinanzierungsanteils sehr stark von Kreditlinien und dem entsprechenden Rating abhängig.

Im März 2008 wurde daher die Liquidation des Investmentfonds Carlyle Capital Corp. bekanntgegeben, da die Forderungen der Kreditgeber durch das verbleibende Aktienvermögen nicht mehr bedient werden konnten. Der finanzielle Schaden belief sich nach Firmenangaben auf minimale Verluste.Im Jahr 2017 wurde gerichtlich abschließend entschieden, dass Carlyle aus dem Zusammenbruch des Fonds keinen Schadensersatz zu leisten habe.

2012 Börsengang an der NASDAQ

Anfang Mai 2012 erfolgte an der NASDAQ die Ausgabe von Aktien mit dem Börsengang von Carlyle als Publicly Traded Partnership mit dem Börsenkürzel CG. 2020 wandelte sich die Firma in eine „Corporation“ um.

Eine „Publicly Traded Partnership“ (PTP) oder auf Deutsch „öffentlich gehandelte Partnerschaft“ ist eine Art von Unternehmen oder Unternehmensstruktur, bei der die Firma zwar als Personengesellschaft organisiert ist, aber dennoch ihre Anteile an einer Börse gehandelt werden.

Dies bedeutet, dass die Partnerschaft öffentlich an der Börse gelistet ist und ihre Anteile von Investoren wie Aktien gekauft und verkauft werden können.

Eine Corporation hingegen entspricht in etwa der deutschen Aktiengesellschaft, da es sich um eine reine Kapitalgesellschaft handelt.

Die rechtlichen Konsequenzen (bzw. Unterschiede) liegen vor allem im Bereich der Unternehmensführung und der Mitspracherechte der Aktionäre genauso wie in den Rechenschaftspflichten der Firmenführung gegenüber den Aktionären.

Der Börsengang erbrachte 700 Millionen USD, wobei der Großteil der Aktien in den Händen der Unternehmensführung blieb. Die Aktie entwickelte sich bis 2015 gut, erlitt 2016 allerdings schwere Verluste bis zu einem Tiefststand von 10,65 EUR. Seitdem konnte sich die Aktie aber deutlich erholen.

Ende 2021 war beim Trading mit einem Kurs von 52,50 EUR ein vorläufiger Höchststand erreicht, Derzeit pendeln die Kurse der Aktie um 30 EUR.