§ 6b Reinvestition

Welche Varianten einer Reinvestition gibt es?

Zunächst einmal ist eine Reinvestition eine Form der Investition – die Silbe „Re“ gibt quasi nur an, woher die Mittel für die Investition genommen werden, nämlich aus freiwerdenden Mitteln nach Veräußerung von Wirtschaftsgütern (Produkte, Anlage- oder Umlaufvermögen).

Diese Mittel werden wieder (re) in den Betrieb investiert, anstatt als Gewinn behandelt bzw. ausgeschüttet zu werden.

Grundsätzlich kann man bei Investitionen nach ihrem Zweck bzw. Ziel vier Arten unterscheiden:

• Gründungsinvestition
  Diejenigen Kosten, die bei der Gründung eines Betriebes anfallen und notwendig sind, um die betriebliche Tätigkeit aufzunehmen.
• Ersatzinvestition
  Ausgabe für den Erhalt oder Ersatz betrieblicher Mittel und Vorrichtungen, um den Betrieb im bisherigen Umfang aufrecht erhalten zu können.
• Erweiterungsinvestition
  Kosten für die Ausweitung der bisherigen Kapazitäten.
• Rationalisierungsinvestition
  Sie ist im Grunde eine Form der Ersatzinvestition, dient aber nicht einfach nur dem gleichwertigen Ersatz bisheriger Mittel und Vorrichtungen, sondern strebt deren Effizienzsteigerung (Kostensenkung, Qualitätsverbesserung, aber keine Kapazitätserweiterung) an.

Aus der Übersicht wird deutlich, dass viele Ersatzinvestitionen gleichzeitig in den Bereich der Erweiterungsinvestition vordringen können, wenn ein vollkommen gleichwertiger Ersatz nicht möglich ist, sondern mit dem Ersatzprodukt eine Kapazitätserweiterung einhergeht.

Für das betriebliche Rechnungswesen kann die genaue Unterscheidung eine wichtige Rolle bei der Berechnung verschiedener Kennzahlen spielen.

Viele Reinvestitionen können daher in Ersatz- und Erweiterungsanteile unterteilt werden, wenn zum Beispiel für eine alte Maschine eine neue als Ersatz gekauft wird.

Die neue Maschine ist sehr häufig durch die fortlaufende technische Entwicklung mit einer besseren Qualität und höherer Kapazität ausgestattet.

Ist die neue Maschine teurer als die alte, kann man die Ersatz- bzw. Erweiterungsinvestition darüber hinaus in einen Reinvestitionsanteil (reinvestierter Erlös aus dem Verkauf der alten Maschine) und einen Neuinvestitionsanteil (Differenz zwischen Verkaufserlös und neuem Anschaffungspreis) aufteilen.

Darüber hinaus unterscheidet man zwischen Brutto– und Nettoinvestition.

Brutto- und Nettoinvestition

Die Bruttoinvestitionen stellen die Summe der faktisch getätigten Investitionen dar, während für die Berechnung der Nettoinvestition die Abschreibungen von dieser Summe abgezogen werden. Sie schmälern den Buchwert des Anlagevermögens und bilden somit quasi den Gegensatz zur Investition (die den Buchwert zu erhalten oder zu vermehren sucht).

Die Formel lautet also:

Die Nettoinvestition wird auch Neuinvestition genannt (weil sie mit neu eingebrachten oder akquirierten Finanzmitteln getätigt werden) und steht damit im Gegensatz zur Reinvestition (aus bisher lediglich anderweitig gebundenen Mitteln).

Nimmt man die gerade genannte Formel, wären die „Erlöse aus Anlagenverkauf“ die für Reinvestitionen zur Verfügung stehenden Mittel.

Reinvestition und Investitionsquote

Eine weitere beliebte Kennzahl ist die sogenannte Investitionsquote, die allerdings von Lexikon zu Lexikon bzw. Wörterbuch mit verschiedenen Definitionen verwendet wird, meist je nach Zusammenhang.

Einmal (z.B. bei Wikipedia) wird sie anhand des Verhältnisses zwischen Bruttoinvestition und Umsatzerlös errechnet, die Formel lautet dann:

Investitionsquote laut Wikipedia:

Investitionsquote = Bruttoinvestitionen (des Anlagevermögens) : Umsatzerlöse

Zum anderen (z.B. bei Haufe, einer Art Lexikon für Finanzbegriffe) wird sie aus dem Verhältnis von Investitionen zum Anlagevermögen berechnet, mit der Formel:

Investitionsquote laut Haufe:

Investitionsquote = Investitionen (des Anlagevermögens) : Anlagevermögen

Wie auch immer man sie berechnet: Eine hohe Investitionsquote weist ein Unternehmen als investitionsfreudig oder auch ganze Branchen als investitionsintensiv aus; Sektoren mit hohem Maschinenanteil beispielsweise warten generell mit hohen Investitionsquoten auf.

Reinvestition und Reinvestitionsquote

Auch die Reinvestitionsquote stellt eine betriebswirtschaftliche Kennzahl dar:

Die Reinvestitionsquote beschreibt das Verhältnis von Nettoinvestitionen und Abschreibungen.

All diese Kennzahlen und Informationen sind, isoliert betrachtet, mit einiger Vorsicht zu genießen.

Es gilt immer im Blick zu behalten, dass sich Investitionen oft sehr ungleichmäßig über längere Zeiträume verteilen. Darüber hinaus werden sie nicht immer anhand standardisierter Formeln berechnet.