Branchenkonsolidierung

Was genau versteht man unter Branchenkonsolidierung und Branchenkonsolidierungskonzept?

Bei den Begriffen Branchenkonsolidierung und Branchenkosolidierungskonzept handelt es sich um zusammengesetzte Fremdwörter.

Zum besseren Verständis des Sachverhalts werden deswegen zunächst die einzelnen Bestandteile und erst dann die Zusammensetzungen erklärt:

Branche

Eine Branche (von französisch „Ast, Zweig“) ist ein mehr oder weniger eingegrenzter und abgrenzbarer Bereich des Wirtschaftslebens, z.B. Banken, Versicherungen, Handel, Industrie, Dienstleistungen. Synonym kann man von Sektor, Bereich, Zweig, Teilgebiet, Segment oder Sparte sprechen.

Eine Branche besteht aus einer Mehr- oder Vielzahl von Unternehmen, die sich ganz oder wenigstens zum Teil mit vergleichbarem Geschäftsbetrieb, vergleichbaren Objekten und/oder auf die gleichen Zielkunden hin auf dem Markt bewegen.

Branchen können als stark fragmentiert (auch: diversifiziert) bezeichnet werden, wenn sich sehr viele Anbieter mit sehr vielen unterschiedlichen Angeboten ein Marktsegment teilen.

Im gegenteiligen Fall spricht man von der Konzentration des Marktes (wirtschaftswissenschaftlich auch Oligopol genannt, wenn eine überschaubare Anzahl von Anbietern mit vergleichbaren Marktanteilen einer großen Zahl von Kunden gegenüber steht.

Von Monopol spricht man, wenn ein einzelner Anbieter eine stark marktbeherrschende Stellung einnimmt.)

Konsolidierung

Konsolidierung (von lateinisch con-solidare „befestigen, sichern, stärken“) bedeutet soviel wie Stärkung, Stabilisierung oder Befestigung.

Im Bereich des Wirtschaftslebens ist damit ein Prozess gemeint, der vorhandene oder angezielte Markt- bzw. Unternehmensstrukturen verfestigt, also zum Beispiel instabile Konkurrenzsituationen aufhebt oder durch das Bilden größerer Einheiten eine sehr unübersichtliche Marktsituation bereinigt.

Auf einzelne Unternehmen bezogen spricht man von Konsolidierung, wenn Restrukturierungsmaßnahmen zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit oder zur Festigung der Marktposition durchgeführt werden.

Im Zusammenhang mit der Börse und den Aktienkursen spricht man von Konsolidierung, wenn sich der Kurs einer Aktie nach einem starken Kursanstieg „normalisiert“, also die Aufwärtsbewegung abklingt oder ganz zum Stehen kommt.

Ist das Gegenteil der Fall, fängt sich also ein Aktienkurs nach starken Verlusten wieder auf niedrigerem Niveau, wird von „Stabilisierung“ gesprochen – in diesem Fall handelt es sich also nicht um Synonyme, sondern geradezu um Gegensätze, zumindest was den vorausgehenden Vorgang betrifft.

Auch bei den Jahresabschlüssen von Konzernen spricht man von Konsolidierung, wenn die Positionen der einzelnen, unter dem Dach des Konzerns vereinten Firmen zu einer einzigen Bilanz zusammengeführt werden.

Konzept

Vermutlich der geläufigste Begriff in der deutschen Sprache: Von einem Konzept spricht man, wenn planmäßig mit festgelegten Mitteln auf ein vorher definiertes Ziel hingewirkt wird. Man kann auch in etwa gleichbedeutend die Begriffe (Fahr-)Plan, Vorgehensweise, Programm oder Kurs verwenden.

Spricht man von Konzeption, ist demgegenüber eher der Entstehungsprozess eines Konzeptes gemeint, wobei die Begriffe nicht immer trennscharf verwendet werden.

Ein Konzept bildet damit das Gegenteil von mehr oder weniger natürlichen Marktentwicklungen aufgrund des (auch wieder mehr oder weniger) freien Spiels der Kräfte, insbesondere von Angebot und Nachfrage.

Ein Konzept versucht die verschiedenen Akteure und Kräfte so zu nutzen, dass planhafte Entwicklungen angestoßen und umgesetzt werden.

Weil es zwar aufgrund fortschreitender Technologie viele Analyse-Instrumente für das Marktgeschehen gibt, alle aber aus Beobachtungen aus der Vergangenheit zu Ausblicken für die Zukunft zu kommen versuchen, sind diese Konzepte immer vorläufig und in der Regel mit Ausweichszenarien versehen, wenn der Markt einen anderen als den prognostizierten Verlauf nimmt.

Branchenkonsolidierung

Die Definition der Konsolidierung einer Branche meint, wie bereits erwähnt, den Prozess (oder auch das Ergebnis eines Prozesses) der Restrukturierung eines Marktsegmentes.

Darunter ist insbesondere das Geschehen von Übernahmen und Insolvenzen zu verstehen, wenn sich also Unternehmen Marktanteile von Konkurrenten durch die Übernahme aneignen oder Markteilnehmer durch Insolvenz und Abwicklung Marktanteile abgeben.

Der häufig anzutreffende Sprachgebrauch identifiziert „Branchenkonsolidierung“ mit der Übernahme eines kleineren Sparten-Unternehmens durch ein größeres, also z.B. die Expansion einer Autohändlergruppe durch das „Schlucken“ eines kleinen, regionalen Autohauses.

Eine Branche gilt als konsolidiert, wenn sich sowohl von Anbieter- als auch von Kundenseite her über längere Zeiträume hinweg nach einer Phase der Veränderungen keine weiteren großen Umbrüche (Zusammenschlüsse oder Insolvenzen wichtiger Marktteilnehmer) ergeben.

Den Gegensatz bildet eine stark fragmentierter Sektor (von „Fragment“ = Bruchstück).

Branchenkonsolidierungen bringen umfassende Entwicklungen zum Abschluss und in Gang; im Falle sehr großer Akteure (wie beispielsweise die Fusion von Deutsche Bank und Postbank) werden sie daher oft von medialer Aufmerksamkeit begleitet.

Auch die Politik sieht sich in solchen Fällen in der Pflicht, einerseits mit gesetzlichen Vorgaben, andrerseits mit kartellrechtlichen Mitteln derartige Prozesse zu begleiten oder sie gar zu unterbinden.

Dem Staat kommt im Wirtschaftsleben die Aufgabe zu, das Funktionieren der Märkte zu gewährleisten; Monopolstellungen privater Unternehmen stehen dem nach Auffassung vieler Wirtschafts-Theorien entgegen.

Sehr viel häufiger finden Branchenkonsolidierungen aber im Bereich kleinerer, stark fragmentierter Marktsegmente statt; auch hier nimmt die Öffentlichkeit Notiz von den Vorgängen, sie haben aber wesentlich geringere Tragweite als die großen Fusionen oder Übernahmen von Aktiengesellschaften.

Die regionale Politik hat wenig Möglichkeiten der Einflussnahme, weil es auf dieser Ebene noch nicht um kartellrechtliche Fragestellungen geht.

Branchenkonsolidierungskonzept

In aller Regel ergeben sich Branchenkonsolidierungen nicht einfach von selbst, sondern sie werden von Akteuren angestrebt, forciert, in die Wege geleitet, begünstigt oder auch verhindert.

Weil die entsprechenden Prozesse umfangreiche Geldmittel erfordern, treten dabei vor allem zwei Akteure besonders in den Vordergrund – einmal (größere) Marktkonkurrenten der gleichen Sparte und zum anderen Private-Equity-Gesellschaften, die genau zu diesem Zweck Investorengelder einsammeln und bündeln.

Branchenkonsolidierung als Prozess in vier Phasen

Ein derartiger Prozess der Umsetzung eines Branchenkonsolidierungskonzepts kann in vier Phasen aufgegliedert werden:

1. Konzeption:
   Ein Akteur innerhalb oder außerhalb eines bestimmten Marktsegmentes erstellt für diesen Bereich anhand umfangreicher Analysen und Dossiers ein Konzept zur Schaffung einer größeren Unternehmens-Einheit in diesem Sektor.
2. Akquisition:
   Mittels massiven Kapitaleinsatzes werden Zielunternehmen aufgekauft und zu einer größeren Einheit zusammengebaut.
3. Konsolidierung:
   Der begonnene Prozess wird mittels Restrukturierungsmaßnahmen verfestigt und verstetigt. Manager implementieren und steuern die verschiedenen Maßnahmen.
4. Integration oder Veräußerung:
   Im Falle eines Branchenkonkurrenten ist in der Regel die vollständige Integration der übernommenen Firma in die eigenen Strukturen und Abläufe das Ziel und der Abschluss des Vorgangs.PE-Gesellschaften hingegen verkaufen nach Durchlaufen aller geplanten Maßnahmen und Erreichen der intendierten Ziele übernommene Unternehmen wieder (entweder strategisch an einen Konkurrenten, oder an einen anderen Finanzinvestor, oder durch Börsengang).