Marble House Capital

Zur Philosophie von Marble House Capital

Der Namensbezug zum „Marble House“ (Marmorhaus) der Unternehmerfamilie Vanderbilt, fertiggestellt in Newport (Rhode Island/USA) in den 1890er Jahren, kommt nicht von ungefähr: Das Haus im Stile der Schönen Künste (Beaux-Arts) und mit einer gewissen Ähnlichkeit zum Weißen Haus in Washington kostete damals (umgerechnet auf heutige Verhältnisse) die sagenhafte Summe von gut 330 Millionen Dollar.

Es stand bei seiner Fertigstellung für die legendäre Erfolgsgeschichte der Eisenbahnerdynastie und sollte dem Gespür für die wirtschaftliche Entwicklung, für die wachsende Bedeutung weltweiter Verknüpfung und für strategische Weitsicht Ausdruck verleihen.

Mit seiner faszinierenden Opulenz, die unter anderem in der Verwendung von 14.000 Kubikmetern Marmor bestand, wurde es zum damaligen Sinnbild für modernes und erfolgreiches Unternehmertum, wie es sich die deutsche Marble House Capital AG als Leitbild gesetzt hat.

Im Blickpunkt der Gesellschaft stehen vermögende Privatanleger sowie semiprofessionelle und professionelle/institutionelle Investoren (v.a. Banken, Sparkassen, Family Offices), denen ein exklusiver Zugang zu ertragsstarken Private Equity Beteiligungen ermöglicht wird.

Demzufolge gilt die Gesellschaft als exquisiter Partner für PE-Investitionen in Form von geschlossenen Fonds, die mittels der taktischen Allokation in ausgesuchte Unternehmen mit Alleinstellungsmerkmalen eine hohe Wertschöpfung und stabile Rendite für die Investoren versprechen.

Die Investitions-Philosophie setzt darauf, dass direkt in Unternehmen investiertes Kapital gleichzeitig den direktesten Zugang zu den daraus entstehenden positiven Entwicklungsprozessen und erwirtschafteten Gewinnen ermöglicht – ein aktives Investieren also, das den Gegensatz zur „passiven“ Strategie der immer beliebter werdenden Index-Fonds darstellt.

Mit einer klugen Analyse und Auswahl (engl. Due Diligence) entwicklungsträchtiger Sektoren und der dort operierenden Unternehmen durch die Fonds-Gesellschaft muss der einzelne Investor nicht – wie bei den genannten Index-Fonds – die möglichen Negativentwicklungen anderer Sektoren mittragen, sondern kann sein Kapital unmittelbar in die dynamischsten Entwicklungen anlegen.

Die Marble House Capital legt dabei neben den „klassischen“ PE-Investments einen gewissen Schwerpunkt auf die sogenannten Secondaries, also Beteiligungen, die von anderen Investoren aus bereits (teilweise länger) laufenden Investments veräußert werden.

Sie sind besonders geeignet, die negativen Effekte der J-Kurve abzufangen: Zu Beginn von Private-Equity-Beteiligungen wirft das eingebrachte Kapital bei Primaries noch keine Rendite ab, sondern wird für die Finanzierung der Restrukturierungs- und Expansionsstrategien benötigt.

Erst nach frühestens zwei bis drei Jahren fließen Erträge aus den eingesetzten Mitteln an die Investoren zurück.

Secondaries hingegen bieten die Möglichkeit, Beteiligungen späterer Phasen zu erwerben, wo der Mittelrückfluß bereits begonnen hat. Außerdem sind Secondaries häufig bereits in der Buy-Out-Phase, so dass ein erheblicher Kapitalrückfluss aus den Verkäufen der Unternehmensbeteiligungen möglich wird.

Durch die Investition in Secondaries können also ein früher Cashflow und eventuell sogar bereits Gewinn-Ausschüttungen an die Anleger gewährleistet werden.

Gleichzeitig tragen Secondaries zu einer Risikominimierung bei, da sich die Performance der investierten Fonds auf dem Zweitmarkt bereits abzeichnet und so zuverlässigere Prognosen für die Gewinnentwicklung ermöglicht.

Der Fonds „Marble House Secondary Plus“ beispielsweise hat sich dieses Investitions-Vorgehen zum Programm gemacht.

Mit dem Partner Auda wurde ein bewährter Manager für Alternative Investmentfonds (AIF) im Bereich Private Equity gefunden, der rund 4 Mrd US-Dollar an Vermögen für institutionelle Kunden und Family Offices verwaltet.

Ein starker Track Record von 56% p.a. (auf IRR-Basis errechnet) auf dem Sekundärmarkt zeigt die enorme Expertise des Partners.