„Wissen vermehrt sich, wenn man es teilt“

Schon im letzten Sonntagsbriefing boten wir Ihnen konkrete Einblicke in die Prozesse hinter dem Einkauf, der Fondskonzeption und der Platzierungsphase des UST XXVI Immobilienfonds mit der zum 9,9-fachen eingekauften Flaggschiff-Büroimmobilie Three Ravinia. Nicht nur die letzte Woche gegebene „Draufsicht“ birgt unserer Meinung nach Wissenswertes, sondern auch die „Hineinsicht“ in die Entstehung und Beweggründe der bereits über 200-mal getroffenen Anlegerentscheidungen.

Die Frühzeichner

Bei jedem Fonds gibt es Frühzeichner, also Anleger, die oft schon auf unser allererstes Mailing zum Vertriebsstart reagieren und einen neuen Fonds zeichnen. Beim aktuellen US Treuhandfonds XXVI hatten wir mit dieser Kategorie allerdings kaum gerechnet. Zu sehr war die Welt noch mit anderen Themen des Alltags beschäftigt. Die Nachwehen der Pandemie, Inflationsängste, unstete politische Rahmenbedingungen und die Rezession in Deutschland waren als vermeintlicher Hemmschuh ausgemacht.

Ungeachtet dessen schlugen gleich nach dem Vertriebsstart im Februar letzten Jahres 2024 ein smartes Dutzend Schnellentscheider direkt zu. Warum trifft jemand so früh eine Anlageentscheidung angesichts der genannten Rahmenbedingungen und möglicher fondsspezifischer Einwände?

Kundenstimme eines Frühzeichners: „Ich kenne den Emittenten US Treuhand seit vielen Jahren. Die haben immer vorsichtig und vor allem umsichtig agiert und deshalb eine sehr gute Leistungsbilanz. Wenn die was auf den Markt bringen, zeichne ich“,

… so einer unserer frühesten Kunden in diesem Fonds. Auch ein anderer Frühzeichner begründet seine Entscheidung mit den gemachten Erfahrungen: „Bisher haben die Leute von US Treuhand immer einen zügigen Exit gesucht und dabei ihre Prognosen eingehalten – das gefällt mir!“

„Der Koch ist entscheidend, nicht die Speisekarte“

Das ist also nicht nur eine der Lieblingsanalogien unseres Prokuristen Axel Hermann, wenn es darum geht, mehr auf den Initiator zu schauen als auf Verkaufsunterlagen, sondern auch ein konkretes Kaufmotiv von Bestandskunden.

Axel Hermann, Prokurist Hörtkorn Finanzen GmbH

Die Emotionalisierung des Objekts – für uns und für Sie

Auch für uns ist der UST XXVI Fonds aufgrund seiner Entstehungsgeschichte und Eckdaten ein außergewöhnlicher Fonds. So nahmen wir gerne eine Einladung in die USA zur Objektbesichtigung an: Wenn man sich selbst ein umfassendes Bild verschaffen kann, spricht man anders über das Objekt, so unsere Erfahrung.

Eine Kundin bestätigt uns: „Man spürt im Gespräch Ihre ehrliche Begeisterung für den Fonds, Ihre wirkliche Überzeugung, dass es eine außergewöhnliche Gelegenheit mit solider Prognose ist. Das hilft enorm bei der eigenen Entscheidung.“ Einem anderen Kunden gefällt das Eigenengagement und die hohe bleibende Eigenbeteiligung des Initiators Lothar Estein: „Wer so viel Geld in die Hand nimmt, glaubt an sein Projekt.“

Zur Erinnerung: Herr Estein hat das Objekt Three Ravinia (Kaufpreis 175 Mio. USD) mit seinen Vor-Ort-Partnern erst komplett selbst angekauft, bevor es in den Fonds eingebracht und dadurch für unsere Kunden ab 20.000 USD zugänglich gemacht wurde.

Tatsächlich nehmen die Zeichnungen nach unserer Reise nach Atlanta massiv an Fahrt auf: Unsere anschließende Kampagne führt zu mehr als 140 Zeichnungen. Darunter sind auch 10 Erhöhungen von Frühphasenzeichnern.

Erstes Wertgutachten „Three Ravinia“ Anfang 2025

Das hohe Fondsvolumen und die damit verbundene längere Platzierungsphase macht es möglich: Platzierung und Bewirtschaftung gehen bereits ineinander über. Anfang 2025 vermeldet die US Treuhand aufgrund des erfolgten Wertgutachtens für das Three Ravinia bereits mehr als 16% Wertsteigerung auf das Objekt. Weil Investoren immer noch zu unveränderten Konditionen einsteigen und die Objektwertentwicklung auf das Eigenkapital satte 47% bedeutet, lautet die substanzstarke Schlagzeile daraufhin:

„Sie zahlen 0,68 USD für 1 USD gutachterlich ermittelten Immobilienwert!“

Beispielhafte Darstellung eines Immobiliengutachtens

Mit der Überzeugung der beträchtlichen stillen Reserve entscheiden sich bis Mitte des Jahres 40 neue Investoren einzusteigen. Und 28 Investoren erhöhen ihre bisherige Zeichnungssumme, was uns besonders freut und bestätigt.

Die wesentlichen Argumente dieser Investorengruppe, die nach dem Wertgutachten einstiegen?

Den Worten folgen Taten

„Die Entscheidung zum jetzigen Zeitpunkt fällt mir einfacher als am Anfang: Man sieht ja schon, dass die Wertentwicklungsprognose Hand und Fuß hat,“ so eine Kundin.

Stille Reserven sind empfehlenswert

Ein weiterer Zeichner sagt: „Dass jetzt eine Zeichnung zu den Konditionen von 2024 möglich ist, macht die Sache natürlich außergewöhnlich attraktiv. Ich habe den Fonds dann auch gleich in der Familie mehreren Verwandten empfohlen – und die haben ebenfalls gezeichnet.“

Vertrauen ist gut, Kontrolle (fühlt sich) besser (an)

Und ein Kunde, der seine Zeichnungssumme erhöht, erklärt: „Ich fand den Fonds von Anfang an gut. Aber man ist ja gerne etwas vorsichtig. Jetzt zeigt sich, dass die US Treuhand wieder gute Prognosen erstellt hat – und da kann ich meine anfängliche Vorsicht etwas ablegen und eine Erhöhung fällt leichter.“

Größte Zurückhaltung bei Interessenten entsteht durch zwei Punkte

In manchen Kundengesprächen begegnet uns zu diesem Zeitpunkt allerdings auch eine gewisse Zurückhaltung aufgrund von zwei Punkten:

Die Anbindung eines zweiten Objektes war von Anfang an geplant. Solange das zweite Objekt nicht feststeht, herrscht bei manchen Zurückhaltung.
Warum ist der Fonds noch im Vertrieb, wenn er doch so gut sein soll?

Der erstgenannte Punkt kommt hauptsächlich, wenn die Menschen noch keine eigenen Erfahrungen mit US Treuhand oder auch unseren Empfehlungen gemacht haben. Es besteht die Sorge, dass der offenkundig extrem attraktiven ersten Immobilie, die mit deutlich zweistelliger Ankaufrendite erworben werden konnte, eine zweite unattraktive zugeordnet wird, um den Fonds zu komplettieren. Wenn auch unseres Erachtens vollkommen unrealistisch bei der US Treuhand und den im Fonds gleichgerichteten Interessen, so ist es grundsätzlich intellektuell für uns nachvollziehbar, wenn jemand diese Unsicherheit ausschließen möchte und wartet, bis alles feststeht.

Den zweiten Punkt finden wir kurios und er kam zuletzt sehr häufig. Darauf gibt es zwei Teilantworten. Teil 1 ist, dass der Fonds (wie jeder geschlossene Fonds) eine gewisse Komplexität hat und erklärt werden muss. Der zweite Teil ist, dass das – die Erklärung zu leisten – viele andere Finanzdienstleister offenbar nicht können oder aus uns unbekannten Gründen nicht gemacht haben. Letztlich kommt es unseren Interessenten und auch uns zugute, dass wir so viel Volumen für unsere Kunden sichern konnten. Wir investieren über 20 Mio .USD mit unseren Kunden in den Fonds und konnten bis vor kurzem ganz in Ruhe alle Gespräche führen.

Kürzlich: Anbindung des zweiten Objekts, Eintritt in die Endphase der Platzierung

Es nimmt also kaum Wunder, dass mit Veröffentlichung des zweiten Objektes die Zeichnungsdynamik heiß läuft. Nun ist klar, dass der Fonds bald ausplatziert sein wird – höchste Zeit also, eine Entscheidung zu treffen.

Unser Ergebnis Stand Mitte Oktober 2025: Es kamen noch mal 10 neue Zeichner und 16 weitere Erhöhungen dazu.

Wie begründen diese Kunden ihre (z.T. abermalige) Entscheidung? „Durch die zweite Immobilie ist die Sache ja offensichtlich noch stabiler in der Renditeprognose geworden. Und angesichts des momentan schwächelnden Dollars scheint es mir ein günstiges Momentum zu sein.“

Dauerbrenner Argumente – unabhängig vom Zeitpunkt und Personen

Es gibt einige Kaufgründe, die vor allem bei unseren vermögendsten Kunden immer wieder als Kaufgrund genannt wurden:

„Vermögensdiversifikation in einen anderen Rechts- und Wirtschaftsraum ist ja immer sinnvoll.“

„Die Gewinne sind für mich in Deutschland nahezu steuerfrei. Das will ich ausnutzen.“

„13% Zielrendite im Basisszenario sind extrem viel. Für so hohe Rendite-Chancen muss ich ansonsten ganz andere Risiken eingehen und bekomme keinen Core-Immobilienfonds mit Langfristmietern.“

„Der Exit wird nach der Ära Trump sein. Bis dahin haben sich die Märkte beruhigt – die Prognoserechnung ist für mich absolut realistisch.“

„Europa schwächelt, der USD wird sich stärker entwickeln als der Euro. Die Währungsstreuung in den Dollar will ich auch als Absicherung gegen einen schwächer werdenden Euro nutzen.“

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Fazit: Über 210 Zeichnungen, 60 Erhöhungen – von 20.000 USD bis zu Millionenbeträgen

Wir blicken mit Freude auf diese Platzierungsphase zurück. Sie war trotz der herausragenden Merkmale des Fonds erstaunlicherweise und gleichermaßen erfreulich recht lang. Umso zufriedener sind wir, dass sich bereits viele unserer Kunden für den Fonds entschieden haben. Dreizehn Kunden haben übrigens mindestens zweimal ihr Volumen im Fonds erhöht. Zwei erfahrene Investoren haben sogar viermal ihr Investment erhöht. Das spricht für uns auch noch einmal eine deutliche Sprache, was die anfängliche und im Zeitablauf sogar noch wachsende Attraktivität des Fonds angeht.

Vielleicht ist auch interessant für Sie, dass wir bei diesem ab 20.000 USD investierbaren Publikums Fonds etliche Zeichnungen über 100.000 USD haben und Personen, Familien oder Stiftungen Zeichner sind, mit Beträgen, die teilweise über die Million USD hinaus gehen.

Alles hat ein Ende, nur ….

Nun ist aber auch dieser Fonds offiziell von Seiten der US Treuhand als vollplatziert gemeldet. Allerdings haben wir vorausschauend ein Kontingent für unsere Interessenten vereinbaren können. Wir sind mit über 20 Mio. USD der größte Platzierer bei diesem Fonds und haben eine Reputation als zuverlässiger und robuster Finanzdienstleister im Markt und auch bei US Treuhand etabliert. So ist es uns möglich, Kontingente für unsere Kunden zu sichern, die Zeichnungen auch noch möglich machen, wenn der Fonds eigentlich nicht mehr für Neuzeichner offen ist.

Kurzum: Melden Sie sich daher gerne rasch, wenn Sie noch dabei sein oder erhöhen wollen. Das uns noch verbliebene Restvolumen wird sicherlich nicht mehr lange da sein.

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Peter Friedenauer
Geschäftsführer
Hörtkorn Finanzen GmbH

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Wir freuen uns auf Ihre Kontaktaufnahme.

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*gemäß Prognoserechnung

Es handelt sich um eine unverbindliche Werbeinformation. Diese Informationen ersetzen nicht den jeweiligen Verkaufsprospekt. Sie enthalten lediglich Hinweise auf wesentliche Merkmale der Finanzanlagen, die angeboten werden. Alle Angaben wurden mit äußerster Sorgfalt zusammengestellt. Maßgeblich sind jedoch ausschließlich die jeweiligen, veröffentlichten, ausführlichen Emissionsunterlagen (Emissionsprospekt, Basisinformationsblatt bzw. Vermögensanlagen-Informationsblatt sowie evtl. Nachträge). Diese deutschsprachigen Unterlagen können bei Hörtkorn Finanzen GmbH über die unten angegebenen Kontaktdaten kostenlos angefordert werden.

Inhalte von Telefongesprächen und elektronischer Kommunikation, die die Vermittlung von oder die Beratung zu Finanzanlagen betreffen, zeichnet Hörtkorn Finanzen entsprechend den gesetzlichen Vorgaben auf. Die Aufzeichnungen werden 10 Jahre lang aufbewahrt.

Risiken: Der Erwerb einer Finanzanlage ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewährleistet und kann auch niedriger ausfallen. Grundsätzlich gilt: Je höher die Rendite oder der Ertrag, desto größer das Risiko eines Verlustes. Risikofaktoren sind z.B. höhere Kosten als kalkuliert; negative Prognoseabweichungen; geringere Verkaufserlöse bzw. Einnahmen; Änderungen der rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen; u. U. Fremdwährungsrisiken.

„Wissen vermehrt sich, wenn man es teilt“

Die Frühzeichner

„Der Koch ist entscheidend, nicht die Speisekarte“

Die Emotionalisierung des Objekts – für uns und für Sie

Erstes Wertgutachten „Three Ravinia“ Anfang 2025

Größte Zurückhaltung bei Interessenten entsteht durch zwei Punkte

Kürzlich: Anbindung des zweiten Objekts, Eintritt in die Endphase der Platzierung

Fazit: Über 210 Zeichnungen, 60 Erhöhungen – von 20.000 USD bis zu Millionenbeträgen

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