Zweitmarkterfahrung
v.l.n.r. Peter Friedenauer, Geschäftsführer, und Axel Hermann, Prokurist
Zugegeben: Als dieses Foto im Jahr 2006 entstand, sahen Peter Friedenauer und Axel Hermann noch etwas jünger aus.
Auch der Zweitmarkt für geschlossene Fonds befand sich damals in einer früheren Entwicklungsphase.
Für Hörtkorn Finanzen war das Thema allerdings nicht ganz neu. Schon seit den Anfängen unseres Unternehmens vor 30 Jahren gab es immer wieder vereinzelt Kunden, die eine bestehende Fondsbeteiligung vorzeitig verkaufen wollten oder mussten. Manchmal wurde kurzfristig Liquidität benötigt, manchmal hatten sich persönliche Pläne verändert.
Wir unterstützten diese Kunden dabei, einen Käufer für ihre Beteiligung zu finden – zunächst ganz unmittelbar von Kunde zu Kunde. So sammelten wir unsere ersten Erfahrungen mit dem Zweitmarkt.
Der Ausgangspunkt war also kein neues Anlageprodukt. Es war ein konkretes Anliegen unserer Kunden.
Wichtiger Schritt unserer Lernkurve
Investments müssen immer vom konkreten Anliegen des Kunden her gedacht werden:
Aus einzelnen Verkäufen wird ein eigener Markt
1998 entstand mit der Fondsbörse Deutschland erstmals eine organisierte, anbieterübergreifende Handelsplattform für geschlossene Fonds. Aus einzelnen Kontakten wurden feste Handelsplätze, aus gelegentlichen Verkäufen entwickelte sich zunehmend ein organisierter Markt.
Damit wurde der Zweitmarkt nicht nur für Verkäufer interessant. Auch Käufer erkannten die Möglichkeit, in bereits bestehende Fonds einzusteigen.
Das Besondere daran: Beim Einstieg über den Zweitmarkt ist bereits mehr bekannt als bei der ursprünglichen Auflegung. Immobilien sind gekauft, Mietverträge geschlossen, erste Ausschüttungen erfolgt und wirtschaftliche Entwicklungen zumindest teilweise sichtbar.
Für Anleger entstand damit die Möglichkeit, ihre Entscheidung auf einen höheren Informationsstand zu stützen.
Vor diesem Hintergrund vermittelte Hörtkorn Finanzen 2005 erstmals gezielt einen Zweitmarktfonds. 2011 begann die Zusammenarbeit mit einem Zweitmarktspezialisten.
Aus Vermittlung wird Erfahrung
Der Zweitmarkt wurde für uns ein so wichtiges Geschäftsfeld, dass wir 2015 dafür ein eigenes Erklärvideo produzieren ließen. Außerdem wurden seit 2017 in der Zusammenarbeit mit dem Zweitmarktspezialisten erstmals eigene Exklusivtranchen für Kunden von Hörtkorn Finanzen angeboten.
2021 markierte einen Meilenstein: Knapp ein Fünftel unseres Jahresergebnisses entfiel auf Zweitmarkttransaktionen.
Mittlerweile haben wir insgesamt mehr als 150 Millionen Euro Eigenkapital in Zweitmarktfonds vermittelt.
Hinter dieser Zahl stehen unterschiedliche Anbieter, Beteiligungsmodelle und Marktphasen. Nicht jede Erfahrung war einfach. Aber jede hat unseren Blick darauf geschärft, worauf es aus Sicht der Anleger ankommt.
Was wir dabei gelernt haben
v.l.n.r. Axel Hermann, Prokurist, Peter Friedenauer, Geschäftsführer, und Simon Metzger, Berater
Ein gutes Zweitmarktportfolio allein genügt nicht. Für Anleger ist ebenso entscheidend, wie das Beteiligungsangebot selbst gestaltet ist:
- Welcher Anteil des Kapitals wird tatsächlich investiert?
- Welche Kosten entstehen?
- Fließen Ausschüttungen an die Anleger oder werden sie erneut investiert?
- Und profitieren Management und Partner vor allem dann, wenn auch die Anleger wirtschaftlich erfolgreich sind?
Auch Risikomischung braucht Augenmaß.
Ein Portfolio sollte unterschiedliche Immobilien, Standorte und Nutzungsarten umfassen, zugleich aber überschaubar genug bleiben, damit die Qualität der einzelnen Beteiligungen sorgfältig geprüft und begleitet werden kann.
Wichtigste Erkenntnis:
Nicht nur das Was, auch das Wie entscheidet.
Was daraus entsteht
Je länger wir uns mit dem Zweitmarkt beschäftigten, desto konkreter wurde eine Frage:
Wie müsste ein Zweitmarktfonds aussehen, wenn wir unsere Erfahrungen und die Perspektive unserer Kunden von Anfang an in seine Konzeption einbringen könnten?
Unsere Antwort darauf: Der HF ZweitWert Immobilien I.
In seine Konzeption fließen die Grundsätze ein, die auf unserer bisherigen Reise entstanden sind: u.a. ist das ein bewusst begrenztes Emissionsvolumen, ein überschaubares Zielportfolio und der Verzicht auf Reinvestitionen aus Liquiditationserlösen nach der Investitionsphase. Der wichtigste Aspekt ist jedoch der Interessensgleichklang. Der erste Investor des Fonds wird Hörtkorn Finanzen sein.
Einziger Haken: Eine Beteiligung an diesem Fonds wird erst ab 200.000 Euro (Spezial-AIF) möglich sein. Für die Zukunft hoffen wir, dass wir auch ein Publikumsprodukt kreieren können.
Einstweilen freuen wir uns, Ihnen eine schlanke Kostenstruktur bieten zu können und eine Vergütung, die gemeinsame wirtschaftliche Interessen fördern soll.
Damit wird aus dem Vermitteln und Begleiten erstmals ein maßgebliches Mitgestalten.
Wir freuen uns auf den baldigen Vertriebsstart!
Seine Konzeption deckt sich mit den Grundsätzen, die auf unserer bisherigen Reise entstanden sind: u.a. ist das ein bewusst begrenztes Emissionsvolumen, ein überschaubares Zielportfolio und der Verzicht auf Reinvestitionen aus Liquidationserlösen nach der Investitionsphase. Der wichtigste Aspekt ist jedoch der Interessensgleichklang. Der erste Investor des Fonds wird Hörtkorn Finanzen sein. Einziger Haken: Eine Beteiligung an diesem Fonds wird erst ab 200.000 Euro (Spezial-AIF für (semi)professionelle Anleger) möglich sein. Eine Beteiligung von Privatanlegern ist nicht zulässig. Für die Zukunft hoffen wir, auch ein entsprechendes Publikumsprodukt vorstellen zu können. Einstweilen freuen wir uns, Ihnen eine Kostenstruktur bieten zu können, die gemeinsame wirtschaftliche Interessen fördern soll.[1]
Mit dem HF ZweitWert Immobilien I bieten wir Ihnen Zweitmarktkompetenz über das reine Vermitteln und Begleiten hinaus.
Wir freuen uns auf den baldigen Vertriebsstart und wünschen einen guten Start in die Woche!
v.l.n.r. Axel Hermann, Prokurist, Jürgen Pinnisch, Geschäftsführer, und Peter Friedenauer, Geschäftsführer
Näheres dazu erfahren Sie in Kürze!
Für die ganz Ungeduldigen: Sie können Ihr Interesse bereits bei uns hinterlegen.
Für den direkten Kontakt zu uns können Sie das Kontaktformular oder das Telefon (+49) 07131 949-206 wählen.
Wir freuen uns auf Ihre Kontaktaufnahme.
Hier finden Sie unsere aktuelle Investmentauswahl.
Stand: September 2026
[1] Gemäß dem Basisinformationsblatt betragen die jährlichen Gesamtkosten voraussichtlich ca. 3,4 % des Anlagewerts. Die durchschnittliche Rendite im mittleren Szenario beträgt voraussichtlich ca. 9,5 % p.a. vor Kosten und ca. 6,1 % p.a. nach Kosten. Nähere Einzelheiten entnehmen Sie bitte dem Basisinformationsblatt.
Werbemitteilung – Wichtige Hinweise
Dies ist eine Werbemitteilung und stellt kein vertraglich bindendes Dokument und keine gesetzlich vorgeschriebene Anlegerinformation dar. Sie reicht nicht aus, um eine Anlageentscheidung zu treffen.
Risiken: Der Erwerb von Anteilen am HF ZweitWert Immobilien I ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewährleistet und kann auch niedriger ausfallen. Wesentliche Risiken sind insbesondere: das Risiko des Totalverlusts der Einlage; Risiken aus der Investition in Zweitmarktanteile an geschlossenen Immobilienfonds (u. a. Bewertungsrisiken, Vermietungsrisiken, Marktrisiken); das Risiko der Illiquidität – es handelt sich um einen geschlossenen Fonds mit einer geplanten Laufzeit bis 31.12.2038, eine vorzeitige Kündigung ist nur aus wichtigem Grund möglich, ein Verkauf auf dem Zweitmarkt ist nicht sichergestellt; Fremdfinanzierungsrisiken auf Ebene der Zielgesellschaften; Kostenrisiken; steuerliche Risiken sowie das allgemeine Risiko negativer Marktentwicklungen.
Es handelt sich um einen geschlossenen Spezial-AIF. Eine Beteiligung ist ausschließlich für professionelle und semiprofessionelle Anleger (ab einer Mindesteinlage von 200.000 EUR) möglich. Eine Beteiligung von Privatanlegern ist nicht zulässig.
Ausführliche Informationen über den Fonds, seine Anlagestrategie, die Risiken und die Kosten entnehmen Sie bitte dem Informationsdokument gemäß § 307 KAGB und dem Basisinformationsblatt (BIB). Diese Dokumente erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei Ihrem Anlageberater, bei der derigo GmbH & Co. KG, Rosenheimer Straße 141h, 81671 München, oder elektronisch unter https://www.derigo.de/anlegerbereich/hf-zweitwert-immobilien-i/.
Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher Sprache unter https://www.derigo.de/anlegerrechte verfügbar. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft kann beschließen, den Vertrieb zu widerrufen.
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
– Aktuelle Kunden-Favoriten:
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