Das Wichtigste aus dem Webinar zum Projekt „Cool“ – direkt investieren, nachhaltig profitieren
Hier können Sie sich die Aufzeichnung des Webinars anschauen:
Nach der folgenden Inhaltsangabe haben Sie aber auch die Möglichkeit, eine Zusammenfassung zu lesen.
Min 0 – 03:30: Herr Hermann präsentiert Zahlen und Fakten zu Hörtkorn Finanzen und Sachwertinvestments
Min 3:30 – 05:00: Private Equity: Unterschiedliche Zugänge und Möglichkeiten für Investoren
Min 05:00 – 09:20: Direktinvestments über Hörtkorn Finanzen, Vorstellung der Kooperation mit unserem Family Office Partner
Min 09:20 – 11:10: Zum Markt der Klima-, Lüftungs- und Kälte-Technik
Min 11:10 – 13:15: CEO Projekt Cool, stellt sich vor
Min 13:15 – 17:30: Wie dieses Buy & Build Konzept genau funktioniert
Min 17:30 – 20:40: Entwicklung (seit 2021) und Stand der Dinge des Konzeptes
Min 20:40 – 25:00: Business Highlights und Ziele bis 2026
Min 25:00 – 31:00: Konkretionen
Min 31:00 – 37:30: Möglichkeiten zu tieferen Einblicken: Adressen im Internet; Ansprechpartner; Newsletter; Publicity-Aktionen
Min 37:30 – 42:10 Struktur des Investments und Konditionen; Renditeprognose; Exit-Planung
Min 42:10: – Frage 1: Wie ist der Track Record des Family Office Partners?
Min 44:10: – Frage 2: Wie funktioniert eine Übernahme ganz konkret?
Min 48:00: – Frage 3: Wo liegen die Einkaufspreise, und warum wird an Sie verkauft? An wen wollen Sie selbst in Zukunft verkaufen?
Min 51:25: – Frage 4: Wann ist der Exit (und wie fest) geplant?
Min 52:10: – Frage 5: Wie funktioniert die Integration der neuen Betriebe?
Min 53:50: – Frage 6: Wie ist der heutige Aufschlag im Vergleich zum Preis von 2021?
Min 55:35: – Frage 7: Wie steht es um den Gesamtmarkt im Baugewerbe, wie stark ist die Abhängigkeit?
Min 58:15: – Frage 8: Was sind die üblichen Probleme, die in der täglichen Arbeit begegnen?
Min 1:00:00: – Frage 9: Wie hoch ist der Fremdkapitalanteil?
Min 1:01:00: – Frage 10: Worin bestehen aus Ihrer Sicht für die Investoren die größten Risiken des Investments?
Min 1:03:20: – Frage 11: Gibt es ähnliche Aktivitäten anderer Marktteilnehmer?
Min 1:05:10: – Frage 12: Welche drei Gründe haben Sie für potenzielle Investoren, warum sie mit Ihnen investieren sollten?
Das Webinar begann mit einer Einführung durch Axel Hermann, unserem Prokuristen. Anhand der aktuellen Quartalszahlen aus dem Hause Hörtkorn Finanzen konnte er eindrücklich darlegen, wie wichtig der Bereich Private Equity mittlerweile für unsere Kunden ist. Allerdings ist deutlich zu unterscheiden zwischen (Dach-) Fondsinvestments und direkten Beteiligungen: Letzteres Angebot richtet sich klar an Interessenten, die – auf ihr gesamtes Anlageportfolio gesehen – weit mehr als 200.000 Euro in einem Projekt anlegen können und wollen. Denn bei Direktbeteiligungen besteht natürlich ein gewisses Klumpenrisiko, das sich nur durch das Gesamtportfolio auffangen lässt.
Andrerseits, und das sind die großen Vorteile, ist man hier sehr unmittelbar an unternehmerischen Projekten beteiligt, mit den entsprechenden Zielrenditen und geringeren Gebührenstrukturen.
In unserem Fall generieren sich die konkreten Angebote zunächst aus der Auswahl durch unseren Family Office Partner mit den 4 dahinter stehenden Unternehmerfamilien. Erst wenn deren Prüfung positiv verlaufen ist und alle 4 Unternehmerfamilien eigenes Geld investieren, bieten wir unseren Kunden das ausgewählte Projekt zum Co-Investment an.
Die Branche der Kälte-, Lüftungs- und Klimatechnik, und damit ging es dann im Webinar zum konkreten Investitionsprojekt über, stellt sich in Deutschland als äußerst fragmentiert dar. Gleichzeitig handelt es sich um einen sowohl grundlegenden als auch umsatzstarken Markt mit sehr greifbaren und konkreten Vorgängen und Produkten.
Oder, wie der CEO der Unternehmensgruppe im Webinar so treffend sagte:
Vorstand, Mitgründer und Co-Investor
Projekt Cool
„Ohne uns geht nichts in Deutschland. Zum Beispiel braucht jedes Unternehmen der Nahrungsmittelbranche Kältetechnik für seine Waren und Lieferketten.“
Er selbst entstammt einer Familie mit dem entsprechenden unternehmerischen Hintergrund aus der Kälte-Branche – der Vater hatte einen eigenen Betrieb -, ist also vom Fach: 24 Jahre Branchenerfahrung, ausgebildeter Kälteanlagenbauer, Studium zum Diplom-Ingenieur, 8 Jahre als operativer Deutschland-Chef des Weltmarktführers für Klimaanlagen tätig.
2021 startete er zusammen mit unserem Family Office Partner das Projekt „Cool“ als Branchenkonsolidierungskonzept für den Bereich der Klima-, Lüftungs- und Kältetechnik mit anfänglich drei Betrieben. Seitdem konnte über den Erwerb weiterer Betriebe (derzeit insgesamt 14) mit heute 850 Mitarbeitern der Umsatz von 22 Mio. EUR auf gut 100 Mio. EUR, und durch operative Optimierungen die EBIT-Marge von ca. 7% auf 12% gesteigert werden.
Der wichtigste Unterschied zu anderen in der Branche tätigen Buy & Build Strategien besteht darin, so der CEO, dass es ihm tatsächlich um den Erhalt der Betriebe vor Ort geht.
Es geht um die Übernahme von wirtschaftlich gesunden Betrieben ohne Bankschulden, die keinen geeigneten (familiären) Nachfolger für ihr Unternehmen finden. Dabei kommen nur Betriebe in Frage, bei denen der bisherige Eigentümer sich zu einem mindestens zweijährigen Verbleib nach dem Verkauf verpflichtet. Nur so kann ein guter Übergang sowohl seitens der Mitarbeiter als auch der Kunden gewährleistet werden. Der Name der übernommenen Betriebe bleibt aus den gleichen Gründen ebenfalls bestehen.
Vorstand, Mitgründer und Co-Investor
Projekt Cool
„Unser großer Vorteil: Wir sprechen die Sprache der Leute. Das sind Handwerker, entsprechend konservativ. Die können mit englischen Fachbegriffen nichts anfangen, aber die kapieren sehr wohl, ob sie jemand versteht.“
So der CEO im Webinar.
Im Übrigen setzt sich die Kundschaft der Betriebe zu 80% aus Geschäftskunden und nur zu 20% aus Privatkunden zusammen – man ist so auch von der Wohnbautätigkeit und der dort bestehenden, derzeitigen Finanzierungsproblematik weitgehend unabhängig.
Das ganze Konzept hat zutiefst mit dem Thema Nachhaltigkeit zu tun, denn die Branche der Haustechnik trägt zu etwa 40% zum CO2-Ausstoß in Deutschland bei. Deshalb geht es um umweltverträgliche Kältemittel, kurze Transportwege, Installation neuer Systeme und dergleichen.
Vorstand, Mitgründer und Co-Investor
Projekt Cool
„Die Unternehmen vor Ort sind technisch super, aber kaufmännisch zumindest ausbaufähig. Hier packen wir an.“
Konkret geschieht der Ausbau der Unternehmensholding durch den Aufbau regionaler Zentren, die den akquirierten Betrieben die (häufig bisher stiefmütterlich behandelten) Themen Digitalisierung, Strategieentwicklung, Verwaltung, Lohnabrechnung, Kundenakquise, Internetauftritt, Öffentlichkeitsarbeit etc. abnehmen.
Vorstand, Mitgründer und Co-Investor
Projekt Cool
„Wir arbeiten wirklich, wirklich mit den Leuten. Wir sind vor Ort, um Ängsten entgegenzutreten und unseren partnerschaftlichen Ansatz vorzustellen. Die können auch mit mir ein Bier trinken und mich kennen lernen.“
Für Investoren letztlich interessant: Wohin soll es denn gehen mit diesem Buy & Build Konzept?
Die Holding strebt bis zum Jahr 2028 ein Wachstum auf ca. 28 integrierte Unternehmen an, die dann eine gemeinsame Betriebsleistung von 250 Mio. EUR erbringen sollen. Das wird zum einen über ein organisches Wachstum von ca. 50 Mio. EUR (aus den Betrieben) erbracht und zum anderen über die momentane, zweistufige Kapitalerhöhung um insgesamt 50 Mio. EUR und die damit finanzierten weiteren Übernahmen erfolgen. Die Zeichnungsfrist für diese Kapitalerhöhung läuft bis 21. April, der erste Kapitalabruf wäre dann bereits im Mai.
Am Ende des Investments ist der Exit in 2-3 Jahren dergestalt geplant, dass entweder ein anderer großer Marktteilnehmer oder ein Finanzinvestor die Holding komplett übernimmt. Der CEO des Projektes nennt im Webinar mehrere konkrete Übernahmeinteressenten, die auch jetzt schon anfragen würden. Die Wertschöpfung ist jedoch seines Erachtens erheblich höher, wenn erst das Wachstum auf 250 Mio. Euro Betriebsleistung gebracht worden ist.
Vorstand, Mitgründer und Co-Investor
Projekt Cool
„Wir haben heute schon Anfragen, aber das interessiert uns momentan noch nicht. Es geht um einen Bereich, der immer und unter allen Umständen Umsatz und Gewinne generiert – da findet sich am Ende auf jeden Fall ein Käufer.“
Erwähnenswert ist wohl auch, dass eine Bank 30 Mio. Euro Kreditlinie für die Begleitung der Unternehmenskäufe eingerichtet hat und damit ihr Vertrauen in das Konzept dokumentiert.
Die Zielrendite des Projektes Cool liegt für unsere Investoren dieser Finanzierungsrunde bei rund 20% IRR p.a.
Hier stehen wir vor einem Investment mit Hand und Fuß und einer Branche zum Anfassen. Das ist in unsicheren Zeiten unserer Meinung nach eine solide Möglichkeit zur Diversifikation in den Bereich Private Equity hinein, der von der Börse unabhängig und mit längeren Zyklen (über das tagesaktuelle Geschehen hinaus) arbeitet.
Sollten Sie Interesse an dem Projekt haben, nehmen Sie gerne unmittelbar Kontakt mit uns auf – das Closing der aktuellen Kapitalerhöhung ist zum 21.4.25.
Axel Hermann
Prokurist
Hörtkorn Finanzen GmbH
Für den direkten Kontakt zu uns können Sie das Kontaktformular oder das Telefon (+49) 07131 949-206 wählen.
Wir freuen uns auf Ihre Kontaktaufnahme.
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Stand: April 2025
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