Um Weitsicht mit Potenzial zu kombinieren, bietet sich antizyklisches Investieren in Venture Capital an
Entwicklung des Venture Capital Marktes – aber wohin?
Die digitale Transformation wird vor allem von dynamischen, meist relativ jungen Unternehmen mit enormem Entwicklungspotenzial getrieben – hier finden sich viele kluge Köpfe mit innovativen Ideen und Blick für die Chancen. Gleichzeitig handelt es sich um ein Segment mit äußerst hoher Dynamik und schier unglaublicher Diversität.
Im letzten Mail haben wir dargestellt, dass dieser Markt generell mit einer enormen Abwertung zu kämpfen hat. Das macht den Einkauf günstig – allerdings scheint das Risiko entsprechend hoch.
Die wichtigste Frage ist mithin: Wie kann man diejenigen Unternehmen, deren Abwertung mangels stabilem Geschäftsmodell oder anderer „Macken“ zurecht erfolgt ist, von denen unterscheiden, die nur von der allgemeinen Entwicklung getroffen wurden?
Die Business Pläne und Marktchancen der Investment-Perlen bieten nach wie vor zuverlässige Substanz und sind aufgrund der allgemeinen Marktabwertung im aktuellen Zeitfenster mit attraktiven Preisabschlägen zu erwerben.
Aber selbst, wenn man solche Unternehmen identifizieren könnte – wie bekommt man Zugang zu den oft sehr exklusiven Deals?
Der Investment-Partner spielt die entscheidende Rolle
Es braucht offensichtlich einen erfahrenen Partner mit ausgewiesener Expertise und besten Kontakten, wenn man in diesem Segment einen qualitativen Überblick für die entsprechenden Investments UND einen Zugang zu den Beteiligungen gewinnen will.
Das Privatbankhaus Hauck, Aufhäuser und Lampe (HAL) hat daher seit einigen Jahren mit Kapital 1852 einen eigenen Asset Manager für illiquide Vermögenswerte ins Leben gerufen, der sich schwerpunktmäßig auf Investitionen im Bereich Digitalisierung spezialisiert hat.
Über ein Venture Capital Dachfonds-Konzept wird in Zielfonds investiert, die sich wiederum an jeweils 12-20 Zielunternehmen beteiligen. Schon bei 5 Zielfonds ist man also indirekt an 60-100 ausgewählten Wachstumsunternehmen beteiligt.
Breiter und zweckmäßiger kann man eine Risikostreuung in diesem Bereich kaum ansetzen.
Wenn auch die Gründung erst im Jahr 2018 stattfand, so verfügt das Management-Team von Kapital 1852 doch über umfassende Erfahrung und hat vor diesem Hintergrund seither eine intensive Prüfung des Marktes durchgeführt (siehe Grafik).
Dazu kommt: Mit Alexander Stern als „Head of Private Markets“ steht Kapital 1852 ein langjährig erfahrener Geschäftsführer mehrerer Family Offices mit darüber hinaus gehenden Berufserfahrungen bei der UBS vor.
Alexander Stern und weitere Mitglieder des Teams von Kapital 1852 ermöglichen Ihnen exklusiv Zugänge zu den verheißungsvollsten Entwicklungskandidaten – schon ab 250.000 USD in Form des Dachfonds-Modells.
Das konkrete Beteiligungsprogramm
Mit dem VC-Fonds „Digital Growth II“ und einem Zielvolumen von 120 Mio. USD legte Kapital 1852 einen Dachfonds auf, der in ca. 12-16 Zielfonds investiert.
Mit „Headline“ und „Iconiq“ konnten bereits zwei renommierte VC-Fondsmanager dingfest gemacht werden.
Der Auswahlprozess
Die konkreten Unternehmensbeteiligungen der Zielfonds werden geografisch aus dem nordamerikanischen, europäischen und asiatischen Raum ausgewählt.
Die Firmen rekrutieren sich aus der mittleren Phase von Startups, also aus dem Bereich, in dem es nicht mehr um die Frage eines funktionierenden Geschäftsmodells, sondern um eine gezielte Auswahl von Marktgewinnern und deren Skalierung geht (siehe Grafik).
Die Unternehmen stehen an der Schwelle zum weltweiten Wettbewerb und bedürfen hierfür ihre Professionalisierung erheblicher Mittel – der nächste und entscheidende Schritt der endgültigen (globalen) Etablierung steht an. Dabei hilft Venture Capital durch Geld das notwendige Investitionen ermöglichen und Netzwerke, die den Wachstumspfad ebnen und beschleunigen.
Hohe Interessenübereinstimmung durch Fondskonstruktion und Co-Investment
30 Prozent des Zielvolumens, also 40 Mio. USD, konnten bereits eingeworben werden. Das Bankhaus ist selbst mit 5 Mio. USD investiert und sichert damit die Interessensgleichheit mit den weiteren Investoren über die normale Incentivierung als Portfoliomanager hinaus.
Ab dem Closing wird mit einer Laufzeit von 12 Jahren gerechnet – ein Zeitraum, der für den endgültigen Marktdurchbruch und eine erste Stabilisierung nicht zu lange gerechnet ist.
Die Einzahlungen erfolgen in der Regel innerhalb von 3 bis 5 Jahren, und erfahrungsgemäß kommen die ersten Rückzahlungen und Gewinnausschüttungen unmittelbar im Anschluss.
Darauf weisen wir insbesondere noch einmal hin, da ein Investment von 250.000 USD erfahrungsgemäß nur für kurze Zeit vollständig investiert bleibt, zwischen dem 4 bis maximal 6. Jahr. Ein Großteil der Mittelrückflüsse ist in der Regel bereits zwischen dem 5. und dem 8. Jahr zu erwarten.
Viele Investoren schätzen genau diese, unterm Strich geringe dauerhafte Kapitalbindung und die hohen planmäßigen Mittelrückflüsse zwischen dem 5. und 8. Jahr und schauen nicht nur auf die hohe Zielrendite von 18 % IRR und mithin potenziell mehr als eine Verdoppelung Ihres finanziellen Engagements.
An dieser Stelle sei erwähnt, dass der Vorläufer 33,8 % Netto-IRR für die Investoren erreicht hat. Der aktuelle Fonds wird von Kapital 1852 mit 18 % IRR Zielrendite angegeben.
Was dahinter steckt, wer die handelnden Personen sind und warum Herr Stern und sein Team überzeugt sind, dass die Anlageklasse an sich hoch interessant ist und das insbesondere im aktuellen Marktumfeld, erfahren Sie ideal zusammengefasst, wenn Sie an dem Webinar teilnehmen.
Viel Wissenswertes rund um diese über Hörtkorn im freien Markt exklusiv investierbare Opportunität möchten wir Ihnen auf dem Webinar am Donnerstag zugänglich machen. Wir werden erstmalig und live mit Alexander Stern, Head of Private Markets bei Kapital 1852, unsere Motive für die Zusammenarbeit, die Hintergründe unserer Empfehlung, den Venture Capital Markt und auch das konkrete Angebot darlegen.
Mehr zu Herrn Stern erfahren Sie hier https://www.1852.capital/de/alexander-stern
Am Donnerstag, 13.7. um 18 Uhr empfehlen wir – unabhängig von den aktuell wunderbaren Ablenkungen, die das Sommerwetter bietet – eine Stunde zu blocken und an dem Webinar teilzunehmen. Es lohnt sich.
Besonders klasse finden wir, dass sogar ein Zielfondsmanager für die Veranstaltung dabei sein wird, um Ihnen auch ein konkretes Fallbeispiel transparent machen zu können: An der Seite von Herrn Stern wird sich Christian Miele von der Top-Adresse „Headline“ befinden, der dem Vernehmen nach weltweit einer der renommiertesten und erfolgreichsten Manager im Bereich VC-Fonds ist.
Herr
Herr Miele ist mit Leib und Seele für die unternehmerische Wachstumskultur engagiert. Nicht nur als Unternehmen und Partner bei Headline https://headline.com/team sondern auch als Vorstandsvorsitzender des deutschen Venture Capital Verbandes https://startupverband.de/verband/
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