asuco-Resultate 2020 überraschen Investoren – unsere Meinung

Ein wichtiges Update vorab

Bevor wir auf die Hintergründe eingehen und Position für Sie beziehen, soll für alle Altinvestoren oder Neuanlageinteressenten, die nicht bis zum Ende lesen, das Wichtigste festgehalten werden.

Alle asuco-Investoren haben indirekt über die ZweitmarktZins Produktserie ein breit gestreutes Investment in den Zweitmarkt von Immobilienfonds getätigt.
Die asuco-Investments lagen in der Vergangenheit kumuliert stets besser als in der Prognose dargestellt. In 2020 lagen die Zahlen -coronabedingt- erstmals unter der Prognose.
Auszahlungen erfolgen aus Gewinnen und nicht aus der Substanz. Die prognostizierten Schlusszahlungen am Ende der Laufzeiten decken Rückzahlungen und zusätzlich die Wertentwicklung ab.
Etliche Immobilienfonds haben im Frühjahr aus kaufmännischer Vorsicht (COVID-Situation) Auszahlungen gestrichen oder gekürzt und diese teilweise oder vollständig im vierten Quartal nachgeholt. Diese Zahlungen sind noch nicht in der aktuellen asuco-Zinszahlung enthalten (das Geschäftsjahresende bei asuco war der 30.09.2020). Diese Auszahlungen erhöhen die Auszahlungen der Investoren für das nun laufende Geschäftsjahr und erfolgen im Januar 2022.

Den Auszahlungsverlauf der einzelnen asuco ZweitmarktZins-Tranchen finden Sie auf Seite 11.

Auch wenn es etwas philosophisch klingen mag, so resultiert doch die Zufriedenheit der Menschen meist aus der Abweichung zwischen der ursprünglichen Erwartungshaltung über die zukünftige Entwicklung eines Investments und der dann später tatsächlich eingetretenen Realität.

An der Erwartungshaltung wirken wir in gewissem Maße mit. Daher erinnern wir an die Hauptgründe unserer Empfehlung

Ein einziges Investment für viele unterschiedliche Marktsegmente: Die Streuung auf über 250 Zielfonds und über 380 Immobilien mit über 8.000 dahinterstehenden Mietverträgen ermöglicht, an allen relevanten gewerblichen Nutzungsarten in einem einzigen Investment zu partizipieren.
Auskömmliche Sicherheitsreserve: Der Einkaufsvorteil aus dem ineffizienten Zweitmarktsegment bietet auskömmliche Sicherheitsreserven.
Mehrrenditen durch Topmanager: asuco als aktiver Manager, erstklassiger Einkäufer und Qualitäts-Marktführer verspricht überdurchschnittlich hohe Zielrenditen und setzt durch die Malus-Regelung (bei Nichterreichen von Renditezielen) Marktstandards.

Nun zu den unterschiedlichen Kundenreaktionen und was geschlussfolgert werden sollte.

Die unterschiedliche Wahrnehmung, ob die angekündigten Zinszahlungen großartig oder enttäuschend sind, liegen vor allem an dem Betrachtungsstandpunkt.

Enttäuscht sind Anleger, die einen eher statischen Blick auf ursprüngliche Prognoseangaben haben.

Vielleicht kommt das aus schlechten Erfahrungen aus dem Anleihenbereich. Wenn bei einem normalen Festzinspapier am Anleihenmarkt der Zins reduziert werden muss, ist Gefahr in Verzug. Hinter jedem Festgeld / jeder Anleihe steckt ein Kreditgeschäft. Wenn der Schuldner die Zinsen nicht zahlen kann, machen sich Kreditgeber / Anleger zu Recht Sorgen um die spätere Tilgung und fürchten um den Substanzwert ihrer Anlage.

Hieraus kann ein negativer Reflex bei der aktuellen Zinszahlung von asuco entstehen, da es bei asuco in der Zweitmarktzins-Serie eine Zinszahlung gibt. Wenn der Zins also niedriger ausfällt als in den Vorjahren, könnte es ja gefährlich werden.

Der Reflex ist nachvollziehbar, unterliegt jedoch einem Irrtum. Es handelt sich nicht um ein typisches Kredit-Anleihengeschäft. Es wird kein operatives Geschäftsmodell betrieben, sondern mit dem Geld der Anleger werden Zielfondsanteile gekauft und verwaltet. Zinszahlungen kommen aus Ausschüttungsgewinnen.

Zufrieden scheinen eher erfahrene Kunden zu sein, die zudem den aktuellen und teilweise dauerhaften Rahmenbedingungen mehr Berücksichtigung geben.

Die Rahmenbedingungen im letzten Geschäftsjahr bestanden vor allem darin, dass die COVID-Situation etliche Investmentmodelle aus den Angeln hebt und in Frage stellt. Das Investitionsumfeld ist in einigen Bereichen durch COVID gravierend verändert und einige Anlagekategorien haben nennenswerte Verluste in den 2020er-Büchern zu verzeichnen. In diesem Umfeld über 3 % p.a. Zinszahlung vorzunehmen, wird daher als sehr positiv wahrgenommen.

Die wesentliche dauerhafte Einflussgröße ist, dass Bankeinlagen entweder keine nennenswerten Zinsen mehr abwerfen oder im großen Umfang Straf- und Minuszinsen anfallen.

Auch im Bereich der Unternehmensanleihen sind inzwischen rd. 41 % aller europäischen Investmentgrade-Anleihen mit einem negativen Zins gehandelt! Es ist also praktisch unmöglich geworden, rentierlich in sichere Anleihen zu investieren.

Vor diesem Hintergrund werden die zwischen rund 3 % und 4 % p.a. Auszahlung von asuco für einige Anleger im Januar als Grund zum Jubeln betrachtet.

Unsere Positionierung und Meinung dazu

Eines sei noch einmal erwähnt: 98 % unserer Kunden haben sich nicht gemeldet. Der Auslöser dieser E-Mail für Ihre Lektüre sind die Ausreißer nach oben und unten, also die zwei Prozent, bei denen die Erwartungen deutlich übertroffen wurden oder eben auch nicht erfüllt wurden.

Wir gehen davon aus, dass erfüllte Erwartungen zu Zufriedenheit, übertroffene zu Begeisterung und verfehlte Erwartungen zu Unzufriedenheit führen.

Die rein sachliche Messlatte für die Zufriedenheit wäre also, ob die von uns im Verkaufsgespräch aufgebaute Erwartung erfüllt wurde und die Hauptmerkmale zu investieren, sich in der dramatischen Corona Krisensituation bewähren und auch zukünftig noch Bestand haben.

Das ist zweifelsfrei so.

Gleichen Sie gern selbst noch einmal die drei oben genannten Hauptpunkte für sich ab.

Auffallend ist, dass die Zufriedenheits-Ausreißer vor allem mit den sich verändernden Rahmenbedingungen zu tun haben. Die Ergebnisse werden also in ein Verhältnis gesetzt zu anderen Anlagen und deren Verhalten in der Corona-Krise.

Ebenso bemerken wir, dass vor allem vorsichtige Anleger eher zufrieden oder begeistert sind. Das Sicherheitskonzept und die breite Streuung von asuco geben zu Recht ein gutes Gefühl und lassen uns alle ruhig schlafen.

Für den vorrangig performancegetriebenen Bestandskunden ist es ungewohnt, dass die Substanzwerte nicht wie gewohnt jährlich stark steigen und zudem über dem Plan liegende Auszahlungen stattfinden.

Die von Performance-Maximierung getriebenen Kunden sind allerdings für Neuanlagen gerade begeisterungsfähig und handeln mit Weitblick. Die Einkaufspreise sind durch Corona laut asuco übertrieben stark gefallen und ermöglichen Schnäppchen-Einkäufe.

Unser Standpunkt – „faules Ei im Portfolio oder erstklassiges Investment mit Sonderchancen?“

Wir haben Verständnis für alle Standpunkte unserer geschätzten Kunden. Für unseren Standpunkt antworten wir Ihnen auf die Eingangsfragestellungen auch als Investoren bei asuco. Ich und auch meine Kollegen sind selbst asuco-Zeichner.

Wir sind definitiv zufrieden bis begeistert.

Dafür gibt es vor allem folgende Beweggründe:

Die kurzfristigen Einflüsse sind nicht vorhersehbar gewesen und Hörtkorn Finanzen und auch asuco arbeitet nur diesseits der sprichwörtlichen Glaskugel. Keiner in München (asuco) oder Heilbronn (Hörtkorn) kann etwas für oder gegen Corona tun und es ist auch nicht prognostizierbar gewesen.
Die Auswirkungen der ansonsten in unser aller Alltag gravierenden COVID-Situation sind im Portfolio und in den Auszahlungen sehr übersichtlich.
Alle Empfehlungshauptgründe haben sich bewährt und haben voraussichtlich weiterhin Bestand.
Es werden Zinszahlungen vorgenommen, die für alle asuco-Investments bei über 3 % p.a. liegen. Das ist in Zeiten, in denen deutsche Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit mit –0,63 % p.a. gehandelt werden, unserer Meinung nach sensationell.

Fazit:

Wer noch nicht investiert hat, kann die Gnade der späten Geburt nutzen, also jetzt besonders günstig einsteigen und von den diversen positiven Sondereffekten für Neuanleger profitieren.

Bestandskunden brauchen sich unserer Meinung nach keine Sorgen zu machen. Die Hauptentscheidungsgründe sind alle krisenbewährt und haben weiterhin Bestand.

Durch Aufstockungen und Nachkäufe können Sie Ihren durchschnittlichen Einkaufspreis im Immobilienzweitmarkt noch einmal verbessern.

Sprechen Sie uns gern für die Umsetzung Ihres Investments an.

Axel Hermann Prokurist und Senior Berater bei Hörtkorn Finanzen

Axel Hermann
Prokurist
Hörtkorn Finanzen GmbH

Unsere qualitätsgeprüften Angeboten finden Sie auf unserer Website. Für den direkten Kontakt zu uns können Sie das Kontaktformular oder das Telefon (+49) 07131 949-206 wählen.

Wir freuen uns auf Ihre Kontaktaufnahme.

Haben Sie Fragen, Anregungen, Meinungen oder Diskussionsbedarf?

Wir helfen Ihnen gerne weiter und sind offen für jeden Dialog.

Egal ob Fragen zum Einsatz von Fremdkapital bei Sachwertinvestments oder zu geschlossenen Immobilienfonds allgemein
– wir beantworten Ihnen stets alle Ihre Fragen und stehen als Gesprächspartner zur Verfügung.

Melden Sie sich bei uns »